这是长线投资社群的第83篇原创文章
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导语：盯住成长，实现价值投资与趋势投资的完美结合
我是一名基层的证券从业人员，俗称金融民工，虽然在市场浸淫颇久，然终不得其法，在折腾很多年，学习过N种投资方法后，在指导周围客户都实现累计百万盈利规模后，才算慢慢总结出投资的基本规律，也算一幸事吧。
很早就进入了券商工作，但是作为基层员工，营销开户，金融产品销售等作为经营机构的工作目标，是大如天的，相对而言，投资分析能力等等，在很多年中，都是很边缘化的，曾经因为很多年轻的同事上班时间，在电脑上看了几眼行情走势图，被营业部经理重罚，营业部大会做检查，罚款，乃至待岗，在90年代，当时这些国内第一批年轻的证券从业人员心理打上了深深的烙印，至今这些和后来几批员工都对股票投资带有严重的心理排斥情绪，至今仍在继续做简单的一线柜员的工作，连尝试做客户经理等职位的能力和勇气都失去了。
作为从业人员是不能够拥有证券账户进行交易的，但有了更多的时间进行分析研究，自己所从事的工作就是进行证券投资咨询，采用基本分析法，技术分析法、演化分析法，对投资行为和投资过程进行全面分析等。
通过这段时间的积累和学习，逐渐有了基本面分析的雏形，比较认可选股必须做自己相对比较熟悉，能够分析得清楚的行业中去选，从而获取大概率的稳定收益，也取得了一定的成绩。由于国内资本市场的发展是从无到有，从不成熟到逐渐成熟的过程，可能某个很不成熟的行为和现象，在当时却是非常有市场的，也能实现一定的投资收益和投资可行性。
但是，从历史发展的长远角度来看，必定是特殊时期的特殊现象，所以，也形成了自己看待各种现象要用发展的眼光去看，每个成熟或不成熟的时间，特征，行为，终有他的市场，只不过是生存周期的问题，逐渐被更进化的行为所替代是必然的趋势。
基本面分析是逐渐积累的，一万小时规律在这个行业也是有效的，由于初期的积累不够扎实和深入，股票的后期走势与预期有比较大的差异之后就怀疑自己基本面分析的方法是否合适，自己的分析方法是否有不恰当之处；也因为中间遭遇了比较大的挫折，没有认识到国内市场一定会重复国外市场的进程，也是不断进化的，并没有在积极总结国外长期成功投资者的成功方法基础上，进一步深化和完善，并探究股价涨跌背后的因素和形成适合自己的投资策略方法。
从而转向技术分析，由于技术分析上手快，赔赚立竿见影，但是却不能做有效复制，股价的剧烈波动和患得患失，尤其是牛短熊长，导致投资成绩很不稳定，始终没有实现稳定的收益增长，就和现在的散户描述一样，牛市来了，账户红了，牛市走了账户又绿了，长期原地踏步，由于在基本面和技术面之间不断摇摆，不能做到有效的统一和策略方法，乃至形成了很长时间的平台期。
由于本人比较喜欢购买书籍，偶然的一次，发现国内的证券书籍基本都是抄袭或部分借鉴国外投资书籍的，包括对我们进行培训的台湾老师，其方法也是借鉴国外某些书籍的核心分析方法，遂开始留意和购买学习这些原著，比如：多空秘籍，股票魔法师，有效资产管理，戴维斯王朝等，至今累计百余本国外经典书籍，从而基本建立了自己的分析框架，才慢慢的有了稳定的盈利，投资的成功率也开始不断提高。
戴维斯双击策略很简单却很经典：以中低市盈率买入成长潜力股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以尽享EPS和PE同时增长的乘数效应。
股价=EPS*PE
未来股价=未来EPS*未来PE
在这个公式里面，有两大变量，一个是企业的EPS，这是企业的真实经营业绩的体现和未来预期，另一个是体现二级市场整体情绪的PE指标。EPS是不随二级市场整体情绪波动而波动的，但，股价不仅仅取决于EPS，还取决于PE。所以，只限于研究公司是不够的，必须要关注估值的变动趋势。
戴维斯双击的高获利度在于其PE的大幅提高，而净利润的拐点大幅增长即是催化剂，在个人看来，股价=EPS*PE，其实是巴菲特代表的纯粹价值投资类型和戴维斯代表的市场型价值投资类型的完美叠加。
巴菲特价值投资的核心是精研企业及其带来的企业内在价值增长，在公式里，是以EPS为核心的表述。而戴维斯双击的核心是二级市场预期及其带来的投资者对公司估值接受度的变化，是以PE为核心的体现。
两大投资大师，都是成功的，也是获利颇丰的长期投资者，两者最大区别，（EPS）前者远离市场，（PE）后者依托市场。
对于国内股票市场来说，考虑到中短期优质上市公司的缺乏、政策市的特点以及整个市场的投资风格等因素，以巴菲特的价值思路来选股，结合戴维斯双击的估值和策略思路，形成有效的投资模式，会将：“未来股价=未来EPS*未来PE”，这个经典公式演化的更完美，是价值投资与趋势投资的完美结合，更适合中国市场。
由于的觉得现阶段最适合一般投资者的就是成长股投资，所以，对于具备中长期价值成长的优秀成长股进行长期跟踪和持有是一个捷径，长期持有具有持续高成长的企业股权，抓住企业的成长机会，这种机会不是仅仅为了获得一次性的利益，而是且能够获得长期的复利，就是所谓的滚雪球，这是投资的核心和要点。
长期成长的企业值得长期投资，首先应该购买成长性，其次才应该考虑购买的成本，绝对不应该在成本因素上纠结，结果忽视了成长性，错过长期持有长期高成长的机会。
研究成长型企业的特征，寻找成长性好的企业，牢牢抓住成长型企业在成长期的股权，比什么都强。这是继续研究其他方面的基础，不买入和持有成长型企业的股权，再做别的工作都就失去了意义。所以，以长期成长为核心，把成长性放到投资研究与决策的首位，投向新兴成长型企业，关注国家重点导向和鼓励的新兴成长性行业，对经济产生重大推动力的精壮型企业，伴随成长型企业而成长。
2012年下半年，由于长期对医药行业的跟踪，经过反复对比后，选择了300294博雅生物，当时在30元左右，开始介入，之后，长期跟踪持有，并根据二级市场的重大波动，适时的做一些波段高抛低吸，在持有4年以后，至去年下半年，达到了700%的收益，并逐步兑现离场，通过我的影响，在2013,2014后期逐步跟进300294的朋友，都获得了较好的收益，通过这件投资例子，对周围朋友产生了比较正面的影响，开始相信通过深度研究跟踪，中长期持有，会获得稳定的复合收益，远比没有自己的投资模式，短线杀进杀出频繁交易更有未来。
作为陶博士的粉丝，偶然发现陶博士推荐长线投资公众号，通过关注，看到龙江老师和各位群友的分享，让我引起了很大的共鸣，很认可群主的思路和投资理念，投资之路多荆棘，而且随着不宣而战的注册制实施，庞大的上市公司研究，更需要专一的群体交流，只有形成圈子多交流学习，才能少犯错误，少走弯路，希望能够认识更多的朋友，一起携手，走出一条适合中国股票市场的成长股投资之路。
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